Правительство форсированными темпами стало осуществлять реструктуризацию чеболей, создало фонд чрезвычайной помощи коммерческим банкам, сняло практически все прежние ограничения на приток иностранного капитала. – приложили свои маркетинговые усилия для распространения информации о кампании. Около 3,5 млн людей, почти четверть населения страны, стали добровольными участниками государственной кампании. Согласно подсчетам экономистов, в собственности у корейцев в форме изделий из золота (ювелирных изделий, монет, слитков, статуэток, медалей, подвесок, знаков отличия и пр.), находилось примерно 20 млрд долларов. Объем ВВП снизился с 484,6 млрд до 312,1 млрд долл., а среднегодовой доход на душу населения – с 10 тыс.
Проанализировав причины кризиса, становится понятно, чтоодна из особенностей в том, что к кризису привел внешний экономический шок, аименно – атаки спекулянтов. Подводя некий итог данной главе, можно выделить некоторые «особенности»Азиатского кризиса. Как мы уже знаем, и Таиланд, и Малайзия, и Индонезия перешли сфиксированного валютного курса на плавающий, что и явилось «моментом Мински»данного кризиса. Бизнес вогромных количествах берет займы, появляется фаза «эйфории», в которую наиболеераспространено Понци-финансирование.
1 Влияние Азиатского кризиса на развивающиеся страны
Однако они оказались не правы, и Южная Корея – единственная среди «тигров» первой волны – была всерьез задета кризисом. К концу июля началось обвальное падение валюты в Малайзии, которая также была вынуждена отменить режим валютного коридора. Традиционно высокий уровень задолженности тайских компаний неожиданно стал острой, а порою и просто неразрешимой проблемой. Тайский Центробанк, истратив к тому времени на поддержание бата значительную часть своих резервов, объявил о введении свободного курса тайской валюты.
Уроки, извлеченные из азиатского финансового кризиса
Азиатский кризис 1997–1998 годов – финансовый кризис, вызвавший падение курсов национальных валют многих стран Юго-Восточной Азии, банкротство банков и общую стагнацию азиатской экономики в конце 1990-х годов.В середине последнего десятилетия XX века страны региона, включая Таиланд, Филиппины, Малайзию, Индонезию, Южную Корею, переживали период бурного экономического роста. Подоплёкой кризиса стал чрезвычайно быстрый рост экономик «азиатских тигров», который способствовал массивному притоку капитала в эти страны, росту государственного и корпоративного долга, перегреву экономики и буму на рынке недвижимости. Укрепление финансовых систем, содействие диверсификации экономики, а также приоритет прозрачности и подотчетности являются важными факторами экономической стабильности и роста России.В заключение следует отметить, что азиатский финансовый кризис имел далеко идущие последствия для пострадавших стран. Во-первых, и в случае Азии, и в США, до кризиса страны переживали периодогромных притоков капитала (для Азии это было показано ранее в данной работе).В США с 2002 по 2006 год чистые притоки капитала превышали 6 триллионовдолларов. Международный валютный фонд, который обвинялся национальными правительствами в провоцировании кризиса путём бездумного поощрения роста экономик «азиатских тигров», выделил на преодоление его последствий 40 млрд долларов. Азиатский финансовый кризис, начавшись в Таиланде, быстро распространился на экономики Индонезии, Малайзии и Южной Кореи.
Например, в Таиланде, где экономический бум привел к резкому росту цен на недвижимость, в середине 1990-х гг. Результатом стал громадный рост задолженности компаний. Во всех этих странах реальную работу делали менеджеры и предприниматели-китайцы (часто под формальным руководством зиц-председателей из числа местных жителей), а политическое прикрытие им обеспечивали местные авторитарные режимы.
Валовый доход на душу населения также превысил значение докризисных показателей. Он предполагал качественный переход от простой сборки промышленных товаров к кластерному производству высокотехнологичной продукции и продукции с высокой добавленной стоимостью. А привязка к американскому доллару была восстановлена 2 сентября 1998 г., когда стоимость малайзийской валюты составляла 3,8 ринггита за доллар. Малайзийским резидентам запрещалось брать иностранные кредиты за исключением случаев, когда доходы по ним были также в иностранной валюте. Для иностранных физических и юридических лиц введён мораторий на репатриацию доходов от продажи акций на один год с даты покупки. В частности ограничивались денежные переводы на счета нерезидентов и иностранных компаний.
В середине 1997 года эта страна имела торговый профицит, огромные валютные резервы, низкую инфляцию и крепкую банковскую систему. Кроме того, инвесторы начали опасаться перегретости экономики «азиатских тигров» и очень высокого уровня внешнеторговых дефицитов. «Функционирует при финансовой поддержке Министерства цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации» По прогнозам специалистов, к 2026 году рынок активированного угля может достичь 18–20 млрд руб. В целом мировой рынок активированного угля на сегодняшний день показывает устойчивый рост, что может создать дополнительные возможности для российских производителей, если они смогут конкурировать на международном уровне.
Приток иностранного капитала при фактически фиксированном обменном курсе вызвал быстрое наращивание внешних резервов и соответствующий рост денежной базы. После девальвации валют стран-«тигров» еще более ухудшились позиции товаров, экспортируемых из развитых стран, на рынках Юго-Восточной Азии, таким образом замедление экономического роста в Юго-Восточной азиатский кризис Азии приводит к снижению экспорта развитых стран в этот регион. Сначала прошла массированная пропагандистская атака со стороны самых влиятельных корейских средств массовой информации, которые в один голос обвинили чаеболы во всех смертных грехах и бедах экономического кризиса.
Какие уроки можно извлечь из Азиатского финансового кризиса?
- Нефтяныешоки в начале 1970-х годов подтвердили это предположение.
- Таким образом, потребовался финансовый кризис для того, чтобы остановить цепную реакцию роста задолженности.
- Стимулом кэтому послужило то, что в середине 1970-х годов ставки процентов в среднем помиру была выше, чем в Индонезии, что привело к оттоку капитала.
- Согласно имеющимся прогнозам развития мировой торговли, в среднесрочной перспективе большие объемы всей мировой торговли передвинутся именно в регион Юго-Восточной Азии.
- Затем финансовый кризис перекинулся в Малайзию, Южную Корею и даже внешне стабильную Индонезию.
По мере того, как объем инвестиций, предоставляемый преимущественно самими правительствами азиатский стран, раздувался в течение 1990-х годов, качество многих из этих инвестиций значительно ухудшалось. К середине 1990-х годов азиатские страны переживали беспрецедентный инвестиционный бум, большая часть которого финансировалась заемными средствами. Однако бурный рост неожиданно закончился в конце 1997 года, когда поочередно в одной за другой стране обрушились местные фондовые рынки и валюты. Преодолеть последствия кризиса и возобновить динамичный рост. Азиатский финансовый кризис вызвал такие политические последствия, как отставка индонезийского диктатора Сухарто, правившего страной с 1966 года, провозглашение независимости Восточного Тимора и раскол в правительстве Махатхира Мохамада. Азиатский финансовый кризис — экономический кризис в странах Южной и Восточной Азии, который разразился в июле 1997 г.
2 Азиатский кризис и Мировой финансовый кризис 2008 года
Но к в90-е годы все изменилось – Таиланд стал одним из основных поставщиков компьютерови компьютерных деталей для всего мира, перейдя в разряд “новых индустриальныхстран”. Согласно докладам Всемирного Банка, в период с 1985 по 1994 годаэкономика Таиланда являлась самой быстрорастущей в мире, с ростом ВВП более чемна 8% ежегодно. Взяв данные по ежегодному росту ВВП с сайтаВсемирного Банка, можно построить график, из которого видно, что именноТаиланд, Малайзия и Индонезия получили наибольший удар по экономике. Согласно даннымМеждународного Валютного Фонда, экономики Таиланда, Малайзии и Индонезии иКореи пострадали сильнее всего.
- «В итоге, в июне 1997 года правительство Таиланда израсходовало практически все свои резервы на поддержание валюты и было вынуждено отказаться от фиксированного курса.
- Последним и крайне болезненным эхом кризиса стал аргентинский дефолт 2001 года.
- Разумеется, этопроизошло в основном из-за Азиатских стран, так как страны Латинской Америки имногие другие развивающиеся страны в то время устойчиво росли и не были такподвержены волнениям рынков.
Социалистическая и капиталистическая ориентация стран Азии, Африки …
Индонезии удалось достичь некоторых докризисных показателей, уже в 2001 г. Режим более не мог обвинять в кризисе международное сообщество и перенаправлять на него общественный гнев. В таких условиях увеличившийся отток капитала привёл к ещё большему падению рупии. Снизил уровень ликвидности в банковском секторе, ограничив возможность форвардной продажи долларов нерезидентам 5 млн долларов и предписав уменьшить размер валютных спекуляций. Индонезия в антикризисной политике опиралась преимущественно на рекомендации МВФ.
Экономический контекст Азиатского финансового кризиса 1997–1998 гг. и его геополитические последствия
Существовал ли в странемеханизм регулирования фондовой биржи, позволяющий бороться с неожиданнымишоками, паникой, оттоком капитала? Проблемазаключалась в том, что ни в одном законе страны не было четко прописано, что жебудет с банками и компаниям, которые столкнутся с какими-либо проблемами приосуществлении своей деятельности. Но он был вскореприостановлен вследствие начала финансового кризиса. Крупная реформа финансового сектора Таиланда началась в 1990 году, свведением правительством первого «Трехлетнего плана развития финансовойсистемы», действие которого должно было закончиться в 1992 году. Необходимость открытия экономики для иностранных агентов с цельюболее глубокой интеграции в экономику и повышения конкурентоспособности намировом рынке, что в дальнейшем может привести к повышению значимости Таиландана мировой арене.
1 Гипотеза финансовой нестабильности Мински
В дальнейшем обострение соперничества меж-ду Вашингтоном и Пекином вызвало усиление давления на страныАСЕАН, спровоцировав риски внутреннего раскола Ассоциации. В статье исследуются экономическая подоплёка и глобальные по-следствия Азиатского финансового кризиса 1997–1998 гг. В определенной степени события 1997 года в Азии повлияли и на другие рынки, в том числе на российский, где через год также произошел финансовый кризис. Правительству страны совместно с МВФ удавалось сдерживать атаку в течение июля и августа 1997 года, но в сентябре пришлось отпустить рупию в свободное плавание, после чего началось ее быстрое падение. Этот рост в существенной степени финансировался иностранными кредитами, его стимулировали либеральная монетарная политика Федеральной резервной системы США и выгодные условия кредитования в местных валютах.
Это казалось безопасным способом зарабатывать деньги, пока неформальная долларовая база оставалась стабильной. Видимая стабильность доллара побуждала местные банки и фирмы брать кредиты в долларах и конвертировать доллары в местные валюты без хеджирования; затем банки ссужали деньги или вкладывали их в местные проекты, преимущественно в недвижимость. Она определенно сыграла активную роль в каждой стране, хотя влияния других факторов различались по странам. Трудно избежать вывода, что международная финансовая система сама стала главным фактором кризисного процесса. Ситуацию усугубил и отток иностранных капиталов.
«Если в США не начнется действительно серьезного кризиса, никаких проблем для азиатского экспорта я не вижу, потери в Америке будут компенсированы в Азии и Европе», – говорит Питер Морган. По сотовым же телефонам на развивающиеся страны вообще приходится шестьдесят процентов продаж», – подчеркивает Дун Тао. Как бы то ни было, страны Азии с каждым годом все меньше зависят от американского рынка, и это тоже очень важная тенденция. По мнению Дун Тао , Китай может постигнуть судьба Японии начала 90-х годов, где резкий рост капитализации фондового рынка и стоимости недвижимости сменился не менее резким спадом и дефляцией. Можно сказать, что во время кризиса Китай впервые повел себя на азиатской арене как надежный партнер и потенциальный региональный лидер. Пожалуй, главным геополитическим последствием кризиса стало резкое усиление позиций Китая.
Позднее было принято решение выработать стратегию по защите экономики от международного капитала и пойти на значительное увеличение государственных расходов, в том числе, в социальной сфере. В целом, корпоративный сектор страны стал более прозрачным и подотчетным, а его финансовая устойчивость значительно укрепилась. Первой стране для структурных реформ и стабилизации макроэкономических показателей было выделено $43 млрд, а второй $58 млрд. Самые тяжелые последствия кризиса азиатские государства смогли преодолеть только к концу 1999 — началу 2000 года.
